近日，在北京华贸中心，波司登在此打造的快闪店惊艳亮相，吸引不少潮流人士来打卡。这个以雪花为灵感的八边形空间，外部配以冰川造型的装饰，充满科技感。11月26日，波司登在此联合中国南极科考队发布了其专业保暖系列。这一系列产品不仅凭借专业级的保暖防寒性能助力中国极地科考事业，也能满足普通消费者的日常需求。近日，同样亮眼的还有波司登发布的2020年中期业绩。在2020年这个受到疫情影响的特殊年份中，波司登依然交出了出色的答卷，彰显出行业头部品牌的过硬实力。

中期财报彰显品牌实力

11月26日，波司登（03998.HK）2020年上半年业绩出炉。截至2020年9月30日，波司登营收46.6亿元，同比增长5.1%，毛利率提升4.3个百分点至47.8%。在疫情冲击和非销售旺季的双重因素叠加下，波司登业绩不降反增，用实际行动展示了其逆势而上的韧性。

从财报中还可以看出，波司登羽绒服业务的支柱作用进一步增强。数据显示，波司登羽绒服业务营收录得人民币29.9亿元，占总收入的64.1%，同比上升18.0%。波司登主品牌羽绒服收入同比上升19.7%， 达约人民币27.3亿元。

为应对疫情给服装零售业带来的挑战，波司登通过品牌升级、零售升级、产品领先、优质快反等一系列应变举措为其业绩增长构建了“免疫系统”。这个国民品牌在逆势之中，不惧困难、勇于创新，不仅进一步夯实了其头部品牌的地位，也为疫后行业的强势复苏做好引领。

波司登业绩的大涨也赢得了市场的认可。浙商证券认为，目前对应下个财年15X左右的估值对于公司这样一个处于明确上升期的龙头品牌而言仍具性价比，此次淡季的表现有望更加坚定市场对其品牌力的信心，维持“买入”评级，持续推荐。资本市场对波司登的信心和认可不仅包括此次半年报呈现的亮眼业绩，也包括其在产品端强大的研发和创新能力，以及羽绒服的优异品质。

不断精进，持续创新

这份出色业绩的取得，离不开波司登几十年如一日在羽绒服领域的匠心耕耘，更离不开其精益求精、锐意创新的进取精神。由于设计和营销能够短时间内拉动销量，因此营销轻研发一直是服装行业普遍存在的问题。为“去库存”，很多厂商不得不对旧款进行大幅度打折销售，但这样又会造成新款的销售疲软，造成“库存越多越要打折，打折越狠越多库存”的怪圈。而波司登则用不断进取的研发精神打破这一怪圈。波司登认为技术实力上的优势更值得长期追求。

这一点，从波司登与中国南极科考队联合推出的专业保暖系列上便可看出。这一系列由南极科考队员共同参与设计，并经过各种极端环境实测，整个系列包含登峰、滑雪、高端户外、极寒4个子系列，对应科考、户外、运动、出行，满足不同场景下的防寒保暖需求。特别是针对极地高山气候特点量身定制的登峰系列，运用了最先进的羽绒科技和工艺，可谓波司登专业保暖羽绒服的顶尖之作。11月25日，波司登登峰系列羽绒服获得第四届“中国优秀工业设计奖”金奖，成为十个金奖作品中唯一的服装品牌。

在注重技术创新和品质提升的同时，波司登还深刻认识到消费升级后的消费理念、消费诉求、消费方式正发生着变化，进行了系统性的品牌战略变革升级。波司登不忘设计创新，对接顶尖设计力量，不断推动羽绒服的时尚化，让羽绒服能够兼顾“保暖”与“时尚”。今年，波司登再度携手爱马仕黄金时代的缔造者高缇耶，共同推出新一代羽绒服，其中的风衣款羽绒服一上市便成为爆款。

此外，波司登还加快了数字化转型发展的步伐：与阿里云达成战略合作，打通全渠道数据，在消费者研究、精准营销、商品一体化运营、导购运营等方面进行创新和探索；线上渠道方面，持续利用直播引流的同时发力线上奥莱渠道；进一步发展线上会员，利用企业微信建立与顾客更加便捷的沟通桥梁。波司登数字化转型的成果可谓显著，其2020年“双十一”的成绩便是力证。今年“双十一”波司登羽绒服业务线上零售金额同比上涨35%以上，波司登品牌全渠道销售额突破15亿元。由于天气逐渐转冷，羽绒服的销售进入旺季，在接下来的“双十二”，波司登的销售额也值得看好。

敢当敢为，不忘家国情怀

11月10日，中国南极科考队踏上了第37次南极科考征程。波司登再次助力科考队出征，为科考队员提供全方位“温暖”。近30多年，作为民族品牌的波司登一直凭借过硬的专业品质参与到我国的极地科考事业中。1998年，中国登山队身着波司登羽绒服登顶珠峰；同年，波司登随中国北极科考队远征北极；1999年，波司登随“雪龙号”南极科学考察队远征南极，再战极地高寒，成为国内率先征服“世界三极”的中国服装品牌。极地科考工作的开展，不仅是国家科技综合实力的体现，也对极地资源运用、可持续发展事业具有重要意义。品牌发展的同时，波司登一直以专业品质坚守使命，助力国家科考事业，彰显民族品牌的责任担当。

因羽绒服的“温暖”属性，波司登将“温暖全世界”作为品牌使命，不仅为普罗大众御寒保暖，更是暖心守护为亿万大众搭起坚实屏障的人们。今年年初波司登向武汉等地一线抗疫工作者捐赠15万件总价值3亿元的高品质羽绒服；9月，波司登向全国各地寒风中的英雄捐赠羽绒服。波司登在夯实自身行业地位的同时，也在不断回馈社会，让技术和品质更有温度，羽绒服更加暖心。

不断精进的专业实力、因时而动的创新意识、敢于担当的社会责任感铸就了如今的波司登。正如波司登董事局主席高德康所言，“有实力、有态度、有情怀的中国品牌，只要在自己擅长的领域精耕细作，创新顾客价值，拥抱数字经济，就一定可以逐渐形成中国民族品牌的核心竞争力，汇聚成势不可挡的中国品牌力量，影响和引领全球消费市场。”